「新NISAで一生持ち続けるなら、オルカン（全世界株式）とS&P500（米国株式）、結局どっちがいいの？」
これは現代の投資家にとって永遠のテーマです。ネット上には「米国最強説」もあれば「世界分散こそ王道説」もあり、調べれば調べるほど迷ってしまう人も多いでしょう。
この記事では、資産運用のプロフェッショナルな視点から、両者のメリット・デメリットを徹底比較。さらに「いくら現金を残すべきか？」という出口戦略まで網羅し、あなたが自信を持って30年の航海に出るための「結論」を提示します。
目次
1. なぜ「オルカン」が30年投資の王道なのか？（論理的優位性）
まず、オルカンが理論的に「負けにくい」とされる理由を整理します。
① リスク管理機能（守りの鉄壁さ）
- カントリーリスクの排除: 特定の国（米国含む）が政治・経済・戦争などで没落しても、資産全体がゼロになることを防ぎます。
- 「分からない」リスクへの保険: 30年後に起きる未知のブラックスワン（極端な事象）に対して、地理的な分散でダメージを軽減します。
② 自動調整機能（究極のメンテナンスフリー）
- 時価総額加重平均: 「今、強い国・企業」の比率を自動で高め、「弱い国・企業」を自動で減らします。
- 新陳代謝の自動化: もし30年後にインドが覇権を握っていれば、オルカンの中身は勝手にインド株中心になります。あなたは何も予想する必要がありません。
③ バリュエーション（割安・割高の平準化）
- 平均への回帰: 割高になりすぎた市場（現在は米国など）と、割安な市場をミックスすることで、加熱しすぎによる反動減リスクを中和します。
2. オルカンにはどんな「弱点」があるのか？（構造的盲点）
完璧に見えるオルカンにも、明確な弱点は存在します。ここを理解して投資することが重要です。
① 平均化の罠（リターンの希釈）
- ゾンビ国家の保有: 成長しない国、制度が腐敗した国の株も強制的に保有するため、優秀な米国株の足を引っ張る可能性があります。
- コスト割高: 米国単独への投資に比べ、新興国を含む分、信託報酬や隠れコストが若干高くなる傾向があります。
② 分散の限界（連動性の高さ）
- 世界同時株安: グローバル化が進んだ現代では、米国株が暴落すれば全世界株も暴落します。「分散＝値動きが相殺される」とは限らず、暴落時のダメージは意外と変わりません。
③ 時価総額加重平均の遅行性
- バブルの後追い: 過去の日本株バブルのように、「割高な国」の比率をピーク時に最大化させてしまい、その後の暴落をまともに食らう構造的リスクがあります。
3. 【結論】あなたはどちらを選ぶべきか？（タイプ別診断）
両者の30年後のリターン差は、実は「誤差」レベルかもしれません。重要なのはリターン予測ではなく、「あなたが30年間、売らずに持ち続けられるのはどちらか？」という相性です。
A. 「S&P500」を選ぶべき人
- 信念: 「資本主義の最先端は常に米国。イノベーションは米国からしか生まれない」と信じている。
- 覚悟: もし30年後に米国が没落しても、「自分の読みが外れたのだから仕方ない」と心中できる。
B. 「オルカン」を選ぶべき人（★プロの推奨）
- 信念: 「どこの国が勝つかなんて分からないし、予想するのも面倒。世界全体が成長すればそれでいい」
- 覚悟: もし米国株の方がリターンが高かったとしても、「まあ、平均点は取れたし大失敗はしなかったからOK」と納得できる。
【プロのアドバイス】
迷うくらいなら「オルカン」を選びましょう。「国を選ぶ」という悩み自体を放棄できる精神的メリットは、長期投資において最強の武器になります。
4. 忘れてはいけない「現金（キャッシュ）」のルール
「何を買うか」以上に重要なのが、「いくら現金を持っておくか」です。暴落時に退場しないための防波堤を作りましょう。
STEP1：生活防衛資金（絶対確保）
これは投資に使ってはいけない「聖域」です。
- 会社員: 生活費の 6ヶ月〜1年分
- 自営業: 生活費の 1年〜2年分
STEP2：暴落時待機資金（メンタル安定剤）
投資用資金の中で、あえて現金を残すかどうかです。
- メンタルに自信あり: フルインベストメント（現金0%）。毎月の給料（入金力）で暴落時の安値を拾う。
- 暴落が怖い: 投資資産の 10〜20% 程度を現金で待機。「暴落したら買い増せる」という余裕がパニック売りを防ぐ。
STEP3：年齢による調整（出口戦略）
- 若年層（20-40代）: 人的資本（これから稼ぐ給料）があるため、現金比率は低めでOK。
- 高齢層（50代以降）: 引退が近づくにつれ、現金を増やし（30〜50%以上）、暴落しても生活が破綻しない体制へ移行する。
5. 明日から実行できる「アクションプラン」
読んだだけで終わらせないために、具体的な行動指針をまとめました。
- 生活費の1年分を貯金する（まずはここから）。
- 新NISAの設定画面を開く。
- 迷っているなら「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」を積立設定する。
- ※どうしても米国の成長を取り逃がしたくないなら、サテライトで「NASDAQ100」などを少し（20%程度）トッピングする。
- 積立設定をしたら、証券口座のパスワードを忘れるくらいの気持ちで放置する。
- 余った時間で仕事や副業に励み、毎月の「入金力」を高める。
30年後の勝者は、最高の銘柄を選んだ人ではありません。
「暴落しても動じず、市場に居座り続けた人」です。投資はこの不確実さを受け入れることがリターンの源泉です。おおらかに構えて長い航海を乗り切りましょう。
